★每日债市参考(11.30)
【今日关注】
1、周四，央行发行100亿3年期央票，中标利率4.47%；同时发行40亿3个月期央票，发行价99.18元，中标收益率3.3162%。同日央行还进行了200亿28天期正回购,中标利率为3.30%。
2、周四，在中国论坛会议上人民银行行长周小川指出，要从多方面努力提高金融机构竞争力，加强对不同产品的风险定价能力。
【市场评述】
银行间现券市场——市场维持盘整态势
周四，上午三年期及三个月期央行票据招标结果与上周持平，一级市场发行收益率的调整暂时到位，短期收益率曲线的定位相对前期较为稳定。市场成交依然集中在短期端，而中长期国债需求相对中长期金融债需求较多。浮动债方面，市场对与Shibor挂钩的浮动债需求较大，部分机构认为Shibor债目前仍处于价值低估阶段，目前来看，Shibor债券仍具有一定的投资价值。
交易所国债市场——指数量能欠缺
周四，交易所国债指数以110.089点开盘，开盘后缓慢上行，收盘前向上拉升，尾盘报收于110.234点，较前一个交易日上升了0.155点。两市成交1.8亿余元，成交过千万的券种仅三只，交易量仍然处于一个较少的阶段。从今天的成交来看，短期品种纷纷上扬，成交活跃的券种也大都上涨。长期品种方面，成交活跃的21国债(7)走势较稳，净价报收95.34元。
银行间资金市场——资金面渐趋紧
周四，各金融机构开始为下月初的中海集运和国投新集新股申购储备资金，市场上除隔夜利率以外的各期限资金利率都开始快速上行。7天和14天Shibor利率分别上涨81个bp和67个bp至2.92％和4.43％。全国性商业银行的融出渐趋谨慎，预计接下来的资金流动性将进一步收紧。
利率互换市场——风平浪静
海外市场保持着每日1-2基点的小幅涨幅，多空分歧较大。受此影响，国内市场中长期品种的报价变化甚微。同时，因两只大盘新股发行在即，市场预期资金面有趋紧的可能，一年以内的报价步入上行通道中。但双边报价点差维持在40个基点左右。
【后势预测】
中期债券的中标利率对此类期限的债券估值形成支撑，市场出现一些买盘，收益率有望企稳。同时，新股即将发行，短期央票的抛盘将有增大的可能。
国债期限结构
剩余年限 1年 2年 3年 4年 5年 6年 7年
20070104 2.14 2.32 2.45 2.55 2.63 2.77 2.87
20071129 3.73 3.94 4.03 4.11 4.19 4.28 4.34
金融债期限结构
剩余年限 0.25年0.5年 1年 2年 3年 4年 5年
20070104 2.58 2.75 2.82 2.92 3.01 3.08 3.14
20071129 3 3.77 4.06 4.38 4.57 4.68 4.75
【人民币市场行情】
银行间市场回购交易行情
品种
R001
R007 R014
R021 R1M
加权平均利率 1.8834
2.926 4.6132
3.6983 4.441
银行间市场拆借交易行情
品种
IBO001
IBO007 IBO014
IBO021 IBO1M
加权平均利率 1.882
3.009 3.3
4.5 -
上海银行间同业拆放利率
品种
0/N
1W
2W 1M
3M
6M
9M
1Y
SHIBOR 1.8809
2.929
4.4314
4.4768
4.3579
4.3076
4.3676
4.4421
上海证券交易所主要国债交易行情
品种
剩余年限 收盘净价涨跌值收益率
04国债03 1.44 101.3
0.19
3.4307
03国债01 2.28
97.5
0.02
3.8499
04国债04 3.54 102.15
0.03
4.2044
04国债07 3.79 101.66
0.15
4.2127
03国债08 5.85 97.72
0.07
4.6788
03国债03 15.44 84.96
0.27
4.7924
上海证券交易所回购交易行情
品种
R001 R007 R014 R028 R091
收盘利率 - - - - -
主要指数变化情况
品种
指数
涨跌幅涨跌值
上证国债指数 110.234 0.14 0.155
上证综合指数 5003.333 4.16 199.939
深证成份指数 15919.28 3.65 560.12
